某国内知名汽车厂董事长坦言国内汽车产业里的“恒大”已经出现了，只是还没有“爆”，我们站在客观的角度来分析一下，另外也给大家说说怎样发现这样的公司。也适用其它行业。 “恒大”问题网上信息很多，核心是债务扩张过程中，正好是中国城市化高速扩张的年份，虽然有较高的资产负载率，但是房价上涨带来的现金流可以支撑债务继续扩张，加上体量大，开支巨大，开支超过利润，一旦城市化进程进入后期，供大于求，叠加40、50、60、70后完成了原始积累，成都为多套房主，而他们的孩子也都有房，加上计划生育，2017年人口断崖式下降，还有个重磅因素，逆全球化与国美财富分配不均，多重因素导致房价开始长期修复过程，这个过程是痛苦的，漫长的，典型表现是大部分地方房产供大于求，价格下降，优质住宅也会形成漫长的震荡周期，这个时间可能十年，甚至更长。 在这样的背景之下，房价下降，资金链断裂，恒大雪上加霜，最终暴雷。比如现在的万科，就让深铁进退两难，这背后的故事不是我们可以去评述与解读的。 这样我们看暴雷的企业特征典型：...

看到西大某国对于传统的小弟加征关税，很多国人感觉很爽，看西方都在内讧，但背后的原因其实通过军事、科技与金融影响力在逼着小弟们选边站队，或者说更偏向于西大这边对东大尽量保持一定的距离，甚至远离，对抗和打压。 小弟们也不傻，虽然在整体的实力上与西大差距比较大，但是小弟们也想过上相对较好的生活。在俄乌冲突期间已经被战争拖下了泥潭，导致经济增速下滑，甚至出现了局部的问题，但整体也不算太糟糕，因为也是老牌的资本主义国家，底子还是有的。 对于东大来说，继续科技转型突破，东大拥有全球潜力最大的消费市场，最完备的产业链与生产制造能力，优质低价的商品与服务，对于这些小弟们是巨大的诱惑。 所以我们看到这边的小弟像墙头草一样东倒倒西歪歪，有合作有对抗，并且会持续下去。 在这一次关税博弈之后，有些地方的地缘格局以及资源分配和站队或许已经完成。但是争夺依然在继续，比如欧洲，中东。永远不会停止。 在任何地方，博弈的天平只会向强者一边倾斜。对于国际局势形成这样的格局，是由地理环境所形成的生活习惯，价值观，文化体系综合影响的...

对于研究政治、财政和经济学的传统专家，对于特朗普的行为是不理解，甚至嗤之以鼻的。因为它突破了很多约定俗成的底线，将政治玩成了生意将生意赋予了政治色彩。本身政治和生意，它是不分家的，但是以前做的很隐晦，有一套规则。但是现在打破了这些规则，直接拿到桌面上来谈，是超出很多传统专家的认知。但是符合一位生意人的特性和本质。 在传统的有一定规则的全球竞争以及政治体系之下，还是有一些轨迹可循的。但是对于一些短期的预判分析行为依然是不准的。放在现在当下的这种全球环境当中，任何分析都是失效的，只有核心头部的玩家才知道他们想怎么玩，怎么样割韭菜，怎么样达到自己的政治利益和财富掠夺。 所以短期的分析预判很难保证准确性和有效性，使得核心之外的投资者纯粹靠概率来获取收益，有些时候我们需要站在更高的维度来看一些问题，关税的反复，背后其实是在争夺财富的分配权。有些时候大的格局几乎是确定的，由于竞争者的实力相当博弈显得更为激烈。 真相往往是残酷的，在大部分人的眼里看来是不可能的，但事实上谈判的本质，就是在玩一场资源话语权财...

大的逻辑从来是藏不住的，制度趋势也是摆在桌面上，政策导向，政府天天讲时时讲，很多人都知道这是方向，但是变化的速度太慢，慢到可以忽略，慢到失去了耐心，因为身边即时反馈带来的诱惑太多了。 比如人口下降，数据是官方公布的，直接影响就是婴幼儿市场，母婴市场，再传导到教育市场。那么针对于市场需求萎缩的行业，我们不管是实业投资还是二级市场投资都应该回避。 再比如地产市场，各种观点非常多，国家希望地产市场平稳持有房产的希望房价逐步上涨，需要买房的希望房价跌的更多一点。但它整体的背景是，持有财富的是40 50 60 70甚至80后，他们的孩子有的成家立业，有的已经大学毕业，这5代人手里最少都有一套以上的房屋，当然我们指的是城镇。对于他们的孩子并没有买房的压力，因为大部分独孩儿家庭组成新的家庭，双方父母会有2~4套房等着孩子们去继承。除了改善性住房，他们几乎没有买房的需求。中国的城市化进程已经到了瓶颈阶段，城市经济动力不足，进城的人口也已经枯竭。也就是没有新增的需求来驱动城市的地产，医疗，教育，公共服务等各项开支。这也是明牌...