AI，正在让“帮我生成图片：展现AI替代人类”的社会契约瓦解，而新的契约尚未诞生。这是一个需要我们冷静审视的问题，五年、十年以后社会结构会怎样，我们现在要怎么办，值得深思。 发明蒸汽机、电力、通信、高铁飞机、互联网、光伏等技术，是在替代落后生产力的同时，又创造了更多的岗位，全民财富普遍上涨，即便是生产资料大部分归私人所有，社会结构与发展关系可以维持。但是到了AI时代，其独立的智能处理能力，大幅度减少工作岗位，而增加的岗位非常有限。可能一家市值、营收千亿的公司或工厂，工作人员只有几百人，其它通用性、重复性的岗位被巨身机器人、AI智能体替代，产品成本大幅度降低，流水线24小时生产，很多工作被智能体自动处理完成。 核心是这些生产资料只归少数人拥有，只雇佣很少的人员，财富快速积累集中，这就出现财富分配的矛盾了。 资本不完全依赖劳动力，AI与机器可以搞定。 劳动技能贬值速度太快，且快速形成AI技能替代。 我们从就业替代、信息生态、权力失衡、心理认知四个角度简单阐述。 1、就业替代 直接冲击：AI已...

很多老股民会有这样的错觉：“学了十几年，该亏还是亏，学了没用。” 凭运气赚钱，靠实力亏完，这样的例子可能也不在少数。 如果是做短线，胜率基本上一半一半，靠的是固定下来的交易系统，止损与约束，并能执行下去。短线高手有，凤毛麟角。短线收益曲线稳定的高手有没有，有，是程序化。人工短线，在A股上长期收益稳定的几乎没有见过。 大波段，长线，考验的是胜率，逻辑，对制度政策的理解，与资本的理解，择时系统，约束和执行。这些缺一不可。 现在A股上市公司5000多家，技术、概念层出不穷，如果一直追逐技术热点，则哪一行也吃不深、吃不透，随波逐流，一直在追逐，而不能提前跟踪捕捉机会。但大波段和长线，恰恰需要提前跟踪，才能捕捉到机会。 国际知名的投资人，或有名的基金经理，一些成功的投资人，都是做自己研究透的、熟悉的、能看明白逻辑的方向，不会全市场都做。金融机构的研究员，也只是研究某一个或几个领域，是无法全市场覆盖。对于普通股民，更没有能力来研究覆盖全市场。 对于术道有方研究以前开设的基金班/投研班，也是基于这个逻辑...

财政部《关于2026年中央国有资本经营预算的说明》中，对烟草利润上缴比例从25%提升至35%，石油、煤炭、电力、电信等从利润上缴比例从20%提升至35%，有色、运输、贸易、施工等利润上缴比例从15%提升至30%，军工企业、转制科研院所、中国邮政、中国国家铁路集团、北大荒农垦等利润上缴比例从10%提升至20%，其他政策性企业免征。 首先要说明，这并不影响普通股东的分红。是央企持有比例利润上缴至集团母公司后，才按比例上缴。所以在二级市场影响并不大。但是对于央企资本开支、扩张、薪酬等会产生一定程度的影响。 比如2025年下半年多家电力央企启动新能源资产瘦身，转让低效光伏、风电项目，部分企业明确暂停新增光伏持有，但新建光伏却没有停，2026年1月到2月央企光伏投资整体同比增速约20%–30%，社会光伏却新增装机容量却下降了17.71%。所以要关注数据变化对光伏产业链的影响。 烟草本身属于暴利行业，也只有一家。能源类企业影响比较大，因为利润丰厚，资本开支下降，影响在一到两百亿元左右，直接影响资本开支，长期投入，甚至影响薪水的绩效考核，也就是高工...

前面我们的文章讲到，生物制造必然会跑出万亿市值的公司，这篇作为后续，我们拉出来6家企业，进行简单对比，供大家研究。 原文：一次机会足以：生物制造未来四、五年必然出现几家万亿市值的公司，而现在这个领域，大部分市值不足500亿，抓住一个就够了 本次拉出来走秀的这六家公司是：药明康德 凯赛生物 华恒生物 华熙生物 川宁生物 梅花生物 合成生物制造作为国家战略性新兴产业，正迎来技术、政策、市场三重驱动的黄金发展期。2024年中国合成生物制造市场规模逼近800亿元，2027 年更是预计达1703亿元；全球市场同样高歌猛进，2024年规模215亿美元，2026年将冲刺398亿美元。 政策端，从国家 “十四五” 规划到各地方专项政策，从生物基材料的资金奖励到医疗健康领域的审批加速，全方位为产业铺路；技术端，菌种优化、AI赋能研发、中试放大突破成为核心趋势，但行业也面临技术转化效率低、产能利用率不足、成本竞争力弱等痛点。 在这条高增长赛道上，我们本篇选出药明康德、凯赛生物、华恒生物等六家公司进行简析，看大家能否在这里选出中意的公司，并能中...