美国股市在上世纪30年代散户的比例也高达95%以上，在一次又一次的收割洗礼过程中，散户由于不具备专业的投资能力，导致亏损严重，最后将资金交给专业的机构打理，加上强制企业年金投资以及401K计划，还有程序化的发展，综合导致了散户的投资比例越来越低。我们现在也在经历这样的阶段，清华的教授对2014~2015年全市场的交易数据进行了分析，结果是残酷的，中小投资用户最终都是以亏损收场。但是这样的亏损并不能唤醒投资者，主要的原因还是因为2005~2007年， 2014~2015年，疯牛情况下带来的巨额收益，全市场都在涨，只是涨的多与涨的少的关系，只要买对了方向，很可能收益会翻数倍之多。但有一个现实的问题，像前两轮牛市的上涨格局还会不会出现？如果不出现，追逐短线交易。最后的收益又是怎样的？ 2005~2007年的牛市是基于中国经济正处于快速总量增长阶段，与当时经济发展所契合的行业利润暴增，加上出口带来的货币投放、国内经济发展带来的货币投放形成了充足的金融流动性，综合催生了这一轮的牛市。特征是都在涨，只要胆大敢买都取得了不错的收益，但是没有在顶部...

选长线如顺江而下，有明确的方向，只是有快有慢，考验耐心与眼光，回避暗礁与险滩，到达终点，收获丰厚。 选短线如判断江上那片浪花何起翻涌，跟随大船形成的涡流快速推进一把，前者捉摸不定，后者风险极大，搞不好就会被大船碾压翻沉。 每一片翻涌的浪花，有可能是风吹动，有可能是水下有大鱼搞事，也有可能是外部人有扔进一块石头，判断极难，全靠概率和运气。 人工智能技术的发展，在自动交易上的应用，已经超过人的能力。以前是纯程序策略学习，现在加上了信息热点检索，自我判断，自造热点，通过庞大的资金体量，极快的交易速度，人工游资根本跟不上，等人工开始下手时，可能已经成了程序化的接盘侠。大家可以寻找相关的数据，比如龙虎榜，程序化席位已占不少。 热点频出，短线周期越来越短，很难把握，费时费力，最终难有收获。但是短线的魔力依然很大，一天10%，或一周抓一个10%，一年可想而知，但是只看到10%的收益，却忽略了背后需要承担的巨大亏损。 如果是长线，一方向对，二选对了船，三上船看风景就好，不要船一不走了，或是进入旋涡打转，就下去换船，刚...

人形机器人“半马”比赛落下帷幕。作为旁观者，我们说一下自己的理解。 首先，当人形机器人如此与大家近距离接触，并能完成一些人类的行为动作，这已经具备划时代的意义，不管在比赛中成功的，或是没有完成比赛的，他们能出现赛场上，就是胜利，是技术的火种，必将燎原，再过一年，大街上会有人行机器人提供服务，甚至在机场、车站、图书馆、学校都会有人形机器人提供一定的服务，服务机构、甚至家用机器人也会有优秀的产品出来。 方向没有错，是个巨大的市场，但是面临的技术难点也很多，比如续航问题，需要使用时间更长、充电更快的电池，仿生骨骼肌肉皮肤，使其在节能、轻量化的同时，更接近于人的行为动作，人工智能技术发展也面临很多问题，在人类社会，变量很多，突发事件更多，对于智能机器人是巨大的考验。 与人形机器一样，同样，低空经济也面临很多技术问题，如果来一次物流大赛，相信也是状况频出，但正是因为状况频出，才能知道问题的所在，在规模化的应用中进行完善。相信这次比赛，给资本了长期信心，但是短其的压力是存在的。人形机器人与低空...

引子： 1、看到一位之前觉得观点还有借鉴之处的经济分析人士，最近做出了崇尚西方经济文化的、我们认为错误的判断，还有一些经济领域的知名人士，也说出了类似的话，膝盖有点软。相信他们会付出相应的代价。 2、以前看到一个视频：在下行的缆车索道上，一只松鼠使劲地向上爬，因为不爬，就会被索道上的压轮压死，很辛苦，但没有任何“成果”，因为方向错了，再努力也白搭。 看中国经济也是，看对了跟对了，就成为顺流行船的智者，但是如果看错了做错了，就成为逆流而上的“勇”者，最终成为牺牲者。 经济的循环，从农业到农业资本，工业到工业资本，资本再积累到一定程度，演化成专业的金融资本集团，是完整的体系，如果政府有一只强有力的手，对农业、工业、金融资本进行有效监管、管理，有序发展，则不会出现某一环节断裂，受制于外部，带来不可控的风险。我国自1949年以来，国家资本主义的制度安排决定了政府对于农业、工业、金融资本业有效的管理、有序的发展，即使完全与外部断开贸易，国内一样可以形成循环，只是会产生供需结构的重新调整，...