我们在梳理完行业发展逻辑之后，对每个行业进行梳理拆解，仅供大家参考（行业逻辑分析不分先后）。 自动驾驶是术道有方最关注的行业之一，因为最先落地。马斯克对自动驾驶未来的现状是这样描述的：未来的汽车是智能化的交通平台，除了可以把你送到你想去的任何地方，你下车走了，你的车还可以为你拉客赚钱，车上的算力还可以共享出租赚钱。以目前的技术迭代程度，相信这一天会来的。 之前我们在自动驾驶分析中讲到整车厂的机会，因为汽车整车厂，有庞大的产能、资金和技术实力以及社会资源，可以相对轻松地拿到出租车行业的牌照，可以将生产出来的车直接作为运营方投放市场，也可以将车成本转嫁给消费者，让消费者享受交通便利的同时，还可以获得出租收益。这是完全可能的。这也是我们比较看重整车厂的原因之一。 对于整车厂来说，背后还有一个区域利益博弈的问题，说白了就是地方保护。因为自动驾驶出租车以及家用车的大量投放，必然会挤压出租车与代驾市场，这是技术发展排斥劳动力的典型表现，趋势是不可逆的。 所以我们更要去关注自动驾驶技术实力雄厚，市场保有量...

术道有方研究以研究制度、政策宏观为导向，依据社会发展阶段与经济环境，行业周期来确定关注的方向与公司，下来的系列文章，我们将从行业发展逻辑方向（以术道有方研究覆盖为主），来梳理未来的机会，有些是中短期，有些是超长期。今天的文章先只结果汇总，后续我们将单行业详细阐述，并在后续文章、俱乐部、线下聚会分享更深层次的观点与公司。科技部分：集成电路等制造方向：包括半导体设备、芯片制造封测、AI芯片、内存、通信、服务器制造与运营半导体设备：芯片制造，需要半导体设备，尤其是更高制程芯片，比如3NM、5NM，我们在这些方向还需要突破，这方面属于中长期机会，在全链自主可控的背景下，以及人工智能技术发展对硬件的不断的追求，具备周期性上涨。值得关注。但是要区分设备、材料市场的份额，比如光刻胶水、EDA、特气等，直接关系到未来的企业回报空间。芯片制造封测：芯片设计出来，要用半导体设备将图纸变成集成电路，再切割封装成芯片，高制程龙头自然是中芯国际，即使是湾省回来了，台积电一样会受到技术管控，所以中芯国际首当其冲，整理...

术道有方研究以研究制度、政策宏观为导向，依据社会发展阶段与经济环境，行业周期来确定关注的方向与公司，下来的系列文章，我们将从行业发展逻辑方向（以术道有方研究覆盖为主），来梳理未来的机会，有些是中短期，有些是超长期。今天的文章先只结果汇总，后续我们将单行业详细阐述，并在后续文章、俱乐部、线下聚会分享更深层次的观点与公司。传统行业部分：工业制造：通用设备制造、农机制造、非金属矿物制品制造、冶炼加工、汽车制造、饮料制造、农副产品制造加工、食品制造、造纸等。通用设备制造：主要关注高端数控机床的国产替代，将迎来行情周期。关注阶段1年左右。农机制造：农机小型化，智能化是趋势，具备一定发展潜力，但是行业竞争激烈。非金属矿物制品制造：水泥、陶瓷等过剩，不适合一般资金关注。玻璃制造看股息率，市场可算，区别对待。不大适合一般资金关注。冶炼加工：钢铁过剩，有色周期性关注。汽车制造：关注汽车头部，以及在自动驾驶、出租运营中的布局。关于自动驾驶相关的行业，比如电机、电控、安全芯片、算法、IGBT等，在半导体分类里说...

术道有方研究以研究制度、政策宏观为导向，依据社会发展阶段与经济环境，行业周期来确定关注的方向与公司，下来的系列文章，我们将从行业发展逻辑方向（以术道有方研究覆盖为主），来梳理未来的机会，有些是中短期，有些是超长期。今天的文章先只结果汇总，后续我们将单行业详细阐述，并在后续文章、俱乐部、线下聚会分享更深层次的观点与公司。传统行业部分：地产：地产行业我们主要讲四个方向，工业、商业、住宅和农村宅基地方。工业：因为工作关系，我们接触了大量的开发园区和企业，所以有一定发言权。工业地产处于严重过剩，过剩的区域主要为过度开发扩张的城市周边区域，以及配套极不完善的工业厂房与办公用房，需要很长时间进行消化。商业：目前中国商业空置率相对较高，非核心区域与一线城市投资商盘需要谨慎。核心区域商盘未来一到两年，可能迎来抄底机会。住宅：大部分地方住宅过剩，需要不振。估值洼地可能还没有到。国有收储改安居、廉租，对房价并不能起到提振作用。而且房价是综合影响的，打出估值洼地对地产反弹带动消费有好处。还需要熬。宅基地：资产...