美某科技集团出租算力，吓得整个市场，小作文遍天飞，引爆A股半导体领域大跌。目前半导体设备、材料、内存、光模块等确实涨幅巨大，存在整理的需求，借着信息暴力洗盘，将一些人洗出去或者是诱多诱空，这样的故事在资本市场上频繁重演。 大家看看头部的这些科技股，对手盘如此巨大，就知道背后量化资金在其中赚得盆满钵满。 目前的交易量根据权威估计有一半是量化提供的流动性，对于量化来说，捕捉市场情绪，短线日内交易，做空做多赚钱。尤其是像今天这种大跌或单边上涨，量化短线，在里面赚的盆满钵满。 对于普通投资者，如果很难把握，又确信自己的逻辑，最好不动。 大的背景没有变化， AI基建正在进行， AI算力是极度或缺的生产要素。这是趋势发展的背景。 另外中美博弈在于硬科技控制、自主，以及AI算力基建的博弈。两个国家都在倾其能力构建自己的科技自主与AI算力护城河。放眼望去，除了中美还有哪个国家能打，没有。 在这样的背景之下，硬科技是确定性的行情。 就像我们之前在分享中讲的，这三年基本上以硬科技，半导体材料设备为主， 27、28年以人形...

半导体热度持续，整体的大波段性行情将持续2~3年，这背后是中美在科技自主、 AI算力基建中的话语权争夺和竞赛，将推动半导体设备材料长期发展。 但是短期的热炒，大幅上涨的背后将出现剧烈分化。 半导体领域的公司可以分为三类。一类是有订单、有业绩支撑，有利润，有预期的公司，一类是有订单，有预期，但当前亏损的公司，第三类是炒概念，订单极少，营收变化不大，蹭热点的公司。 这三类公司中，第一类走势最强最稳，比如北方华创。第二类公司也不错，值得长期关注，比如沪硅产业。第三类鱼龙混杂，暴涨之后必有暴跌。值得警惕。 大的背景之下，在国产替代驱动之下，半导体设备材料是确定性的行情。但是不会一条线炸上天。也会遵循涨多了整理，调换筹码再涨这样的循环。所以择时也很关键。 有一些公司其确定性非常好，适合配置之后不动。有一些公司适合短期热炒，在量化与市场情绪的驱动下会获得较好的收益，但是如果不能很好的择时，则会带来巨大的亏损。 另外刚需行业如生物医药、医疗服务相关的机会也需要关注。更多的时点关注术道有方研究的报告。   加入...

目前硬科技行情普遍走得较好，这背后是有硬逻辑支撑，第一点，中美在科技领域以及AI算力领域的国家级竞争所带来的预期机会。第二点是制度红利层面，我们说过，未来20年的制度红利在科技自主、文化自信这两个方向，科技自主，是解决不被卡脖子的问题，以及能引领科技发展。第三点，是目前处于AI算力的基建扩张周期，头部科技企业的资本开支一直保持高速增长。 关于轮动的问题，首先我们对市场的股票分了三类，第一类是有预期的硬科技，第二类是有稳定利润的现金奶牛，第三类是处于整理过程中的传统萎缩行业。 有稳定盈利的现金奶牛，他们的估值要回到股息率与正常波动率符合大资金配置的需求。目前位置可能还是偏高。 失去预期的这些股票大概占到市场60%~70%左右，大概率长期震荡整理，会形成仙股，最终退市。 有预期的硬科技类的上市公司，他们还会吸引资金，成为轮番炒作的主力。 那么这就会涉及到轮动的问题，我们预判2026年以及2027年半导体设备材料会大周期的轮动，2027年到2028年是人形机器人落地，商业航天、脑机接口、自动驾驶突破的年份，会有相应的行情。...

这可能术道第一次在头条文章盘点自己，但是明天是个值得纪念的日子，因为培训业务正式下线了，所以今天用头条，来给大家交流一下我们的心得与想法。 我们以MACD论坛相识，因股票相聚，虽然是单方面的内容输出，但也是一种交流。MACD论坛1999年建站，2001年我们收购，发展到现在整整25个年头，见证了制度、经济、股市、投资者结构与习惯的变迁，不容易。 股票从最早的学看K线，用MA、KD、MACD等指标去交易，不甚能赚钱，亏损多。后来学价值投资，去自己评估企业价值，无法与市场金融资金主流估值相同，一样亏损。然后学习基本面，我们在2019年与本科高校成立价值研究中心，这时感觉才入了点门道，因为开始研究制度、政策、产业、金融资本习惯，开始关注市场的流动性，以及管理层的意志了。 我们除去2005-2007、2014-2015年的普涨牛市不谈，在其他时间点，A股几乎少有赚钱效应，大部分都是亏损，机构也差不多的。这两轮牛市，是经济总量规模化增长、债务数据优秀、市场流动性宽裕、全行业蓬勃发展来来的机会，但现在这样的环境没有了，所以死守下一个普...