城市化浪潮催生了建材行业十年牛市，而今人工智能重塑全球产业结构，大模型、人形机器人、自动驾驶、商业航天等赛道全面爆发，海量下游需求倒逼超级智算中心落地，半导体作为科技产业的核心基础硬件，刚需属性拉满。叠加地缘政治影响，产业链自主可控、国产替代成为硬性任务，这和当年城市化刚需驱动建材上涨的逻辑如出一辙，也是资本集体看多半导体的核心原因。 一、四大晶圆龙头加速国产替代 在外部制裁与内部扩产双重驱动下，长江存储、长鑫存储、中芯国际、华虹集团四大行业龙头，持续提高国产设备、材料采购比例，行业替代进程从被动受限转向主动布局。数据显示，四大企业国产化率从2021年15%-18%攀升至2026年30%-50%，头部产线已实现国产设备主导。 长江存储作为国产化先锋，三期产线国产设备占比突破52.3%，刻蚀设备依托中微公司实现高份额占比，抛光液、抛光垫等材料绑定安集科技、鼎龙股份。受实体清单限制，企业摒弃海外供应链，深耕本土厂商，2026年全年设备采购额预计超400亿元，成本相较进口设备降低30%，直接推动盈利能力爆发。 长鑫存储聚焦DRAM赛道...

今天可能很多人心理郁闷，因为之前的上涨，基本都是创新驱动在涨，非驱动创新方向，一直震荡整理，走的极弱，大盘一整理，这些股票跟着整理，心情自然不会好。 昨天的直播里面我们讲了，现在的经济是创新驱动，国家资本和社会资本全部都投向了科技创新以及人工智能，包括半导体、芯片、材料设备、低空经济、人形机器人、商业航天等等。这些方向是确定的，尤其是硬件设计与制造。 要发展商业航天、人形机器人、低空经济、自动驾驶以及各类的电子消费品，都需要半导体设备材料，将所需要的芯片、存储、通信等制造出来。只有制造出来，才能讲未来的故事。 很多朋友觉得现在半导体材料芯片领域价格很高，估值很高，有泡沫。 科技创新有泡沫才是正常的，像伊利这样的现金奶牛，可以说泡沫不大，或者说没有泡沫，但它股价也不涨啊。 对于资本来说，炒作的就是有泡沫的东西，就像我们前天文章里讲的资本炒作，炒作的是对未来的预期进行的估值，而不是炒作当下的价值。那么炒作未来肯定会放大想象空间，自然会产生泡沫。 资本现在投的企业里面， 90%可能都会灰飞烟灭，但是资本...

中国目前像米国一样， K型分化在加剧，财富收入、产业、部门像两条交叉的直线，端点距离越拉越大，背后的本质是我国的驱动模式从投资驱动全面转向创新驱动，从规模经济转向质量经济，科技、AI、资本、垄断经济等蓬勃发展，传统经济持续低迷，两国均出现无就业式增长，即经济数据增长，但大部分体感不佳。 抛去消费分化，财富收入分化，即拥有金融资产与身处创新驱动赛道者，与依赖工资与技能收入者之间的差距会越拉越大；创新产业与传统产业之间的距离会越拉越大；国有部门与民间部门投资比例会越拉越大，如果民间部门投资持续增长，则经济转暖。 术道有方在研究和分享中，深刻的感受到能独立思考人群的微小，更多是人云亦云随波逐流。这由我们文章的阅读量与热点打板类营销号的阅读量巨大差异就可以明显感知。 制度设计决定宏观政策方向，叠加经济发展与国家竞争需求，创新经济驱动使得大量国有资本与民间资本投向科技、AI与未来经济，这个直接导致A股上涨的方向也在科技、AI与未来经济方向，其他K型分化的传统产业大部分都遭受到资本的“暂时抛弃&rdqu...

市场上不少人觉得现在半导体几乎的独涨，已经类似于2000年的互联网泡沫，随时崩盘，今天我们通过行为心理与资本投资逻辑两个角度简述，半导体引导的科技轮涨行情背后的规律。 术道有方观点：现在的半导体，就好比04、05年的钢筋水泥，背后是长达10年的建材黄金成长期。引发钢筋水泥收益持续上涨是我们城市化制度设计以及经济发展对于建材的刚需来推动的。 在当下，人工智能正在改变着产业结构与经济生态，大模型，AI系统，人形机器人、自动驾驶、低空经济安防、商业航天、生物制药等无一例外。 庞大的下游需求催生了超级智算中心的建设。要建设超级计算中心，发展未来科技半导体产业链的自主可控，国产替代，满足智算中心建设的需求，就催生了10年及以上的半导体黄金成长周期。 所以我们才会将现在的半导体比作04 05年的钢筋水泥。这基本已经形成资本的集体共识，才会有大量的资本涌入。 资本的情绪拿捏：市场上有一些声音提到AI算力泡沫，说盈利与其资本支出严重不成比例，有的甚至搬出了2000年的互联网泡沫，它们是有本质的区别。AI算力全部都是硬件投资，将来...