过去两年，A股市场中以光模块（CPO）为代表的AI算力硬件赛道爆发式增长，中际旭创、新易盛、天孚通信组成的“易中天”组合，市值巅峰时甚至超越贵州茅台，产业链整体涨幅亮眼。但需正视的是，当前行业多数公司业绩增速超100%，动态市盈率处于高位，景气度已达较高水平，投资者需客观理性看待，切勿盲目跟风。 核心公司业绩是判断赛道基本面的关键。中际旭创2025年归母净利润同比增108.78%，2026年一季度增幅飙升至262.28%，爆发力强劲；新易盛2025年净利润同比增235.89%，但2026年一季度增速收窄至76.80%，放缓迹象明显；天孚通信增速稳定在40%-60%，未出现二次加速。整体来看，行业仍处高增长区间，但增速边际收敛已成既定事实，高基数下，未来增速若低于100%，大概率会被市场解读为不及预期，投资者需做好心理准备。 估值与市值方面，“易中天”组合2025年以来累计涨幅巨大，市值峰值突破1.89万亿元。拆分估值：新易盛2026年预期PE约24倍，性价比突出；中际旭创预期PE约35.6倍，估值不低，需业绩精准落地支撑股价；天孚通信预期PE接...

在A股市场上有两条最为明确的路线，适合大部分投资者，并且经过实践验证，是能走得通的，并获得不错的收益。 一条路是更侧重于发展逻辑，即公司所在行业可以保持一定增速，符合制度宏观鼓励的方向，虽然这些公司目前在底部，但是已经有资金不断的建仓，底部明显逐步抬高。这是一条选择大趋势方向的路，比如现阶段的生物制造、脑机接口等，还有很多经过大幅下跌，在底部整理超过一年以上，行业增速正常，市场资金关注明显的公司。 另一条路更侧重于市场资金，但是有一个严格的前提，即国家的制度政策支持鼓励，已经有企业盈利，比如商业航天、卖铲子的上游制造设备企业，均表现出了较好的盈利水平，虽然重要的火箭发射企业仍然在亏损，但不妨碍整个板块的走热。这时候如果我们参考业绩，则会错过不少机会。因为站在业绩的角度，现在上涨的很多公司根本不值得我们去买入。 这两条逻辑都有一个前提，即严格执行的交易系统。 不管是侧重于逻辑还是侧重于资金，他们的共同点是制度政策支持，国家资本和社会资本密集投入，已经形成了趋势，比如AI芯片，商业航天、人形机器...

昨天下午的讨论会，其中一个公司是巨星科技。巨星科技是全球手工具龙头，全球排行第三，2025年前三季度实现营收111.56亿元，归母净利润21.55亿元，同比增长11.35%。公司拥有全球23个生产基地，其中海外12处，海外产能占比过半，有效对冲了关税影响。自有品牌毛利率34.66%，显著高于代工业务，品牌化转型成效显著。另外电动工具已斩获多个欧美大型商超大额订单，2026年公司在手订单规模创历史新高，机构预计全年归母净利润可达25.53-31.22亿元。 这是巨星科技的基本资料，大家有兴趣可以让大模型生成个介绍，说简单点，就是盈利能力很不错。 现在巨星科技年报还没有出来，但是2025年业绩预告还有增长，这样的企业一般不会出现太大的业绩问题。 2025年三季报里，两家社保增仓，一家社保减仓，股东户数也不多，股息率也不高。就像邻居家的大哥哥，四平八稳的老实能干的孩子，应该还是不错的，机构给出的综合价格在46-48元左右，比起现在的价格，近50%的空间。 但是这样的公司，基本不入普通股民的法眼，为什么，太慢了，为什么慢，因为业绩稳如老牛，想要爆发，难上加难，...

我们关注半导体卡脖子，其实是在补半导体全自主生产能力的短板，我们交易盈利不稳定有波动，其实是补交易系统的短板。短板越补越少，盈利的可能性越来越大。 术道有方研究团队迎来重磅团队成员，补缺乏“活力”的短板。术道有方研究的文章历来“不讨喜”，因为生涩干巴，以制度宏观为方向指引，挖掘超长低估值机会为主，关注的方向也明确，未来科技+服务。但是术道也有短板，即强势响应速度不足，这是我们要补的地方。现在，这块“板子”补上了，一年多的游说，终于加入了术道团队。 常看术道文章、音视频的朋友都知道，我们在交易端是完美的错过了光模块行情，一直看，一直等整理，就是不给你机会。这是典型的沉稳有余，魄力不足。因为在复盘过程中，无法去设合理的止损，就不符合交易系统中所建仓条件，所以看了一路主力表演。 时常检视自己的不足，改正修正提升是术道研究团队每月的日常课题。昨天我们讨论过程中，就对魄力不足进行了重点剖析，今天就开始了实际践行，临近大盘压力的位置去进行了小试建仓，方向对，合理配置，有止损...