2026-2029年，将近4年时间，低空经济、固态电池、人形机器人、算电协同、脑机接口、商业航空、6G和量子等，这些行业根据不同的进展，会有阶段性表现。了解这个进展方向，有助于我们判断、选择、跟踪，最终获得相对理想的收益。 2026年：刚刚开始的核心窗口 1、低空经济：刚刚开始，空域放开+eVTOL 适航+运营试点全面启动 核心催化：新《民用航空法》7月实施、低空空域分级管理、亿航EH216-S全球首证落地 时间线：2026试点运营、2027-2028规模化、2029年市场预期破万亿 相关公司：亿航智能、宗申动力、光威复材、中信海直、中航西飞、万丰奥威等 2、固态电池：刚刚开始，半固态上车、全固态中试 核心催化：宁德时代凝聚态、赣锋锂业固态配套eVTOL、东风/广汽350Wh/kg量产 时间线：2026半固态量产、2027–2028全固态示范、2029规模化 相关公司：宁德时代、赣锋锂业、天赐材料、先导智能、国瓷材料等 3、人形机器人：刚刚开始，整机小批量、核心零部件放量 核心催化：特斯拉Optimus、优必选、小米铁大量产，减速器/伺服/丝杠成本下探 时间线：2026小批...

算力泡沫结构性存在，硬件大量投入，但软件回报率远不及预期，部分公司回报周期推迟到2030年。但是现在的硬件企业，需要不断地讲AI故事，才能在资本市场融资续命，不然庞大的资本开支，最终会拖垮美国科技巨头。他们已经在一条船上，相互推动一起只看眼前的进行AI算力硬件投资叙事。 潮起潮落，任何行业不可能一直高速发展，站在2019年看地产，大部分都不认为现在会跌到这个位置。算力的故事还在讲，还能讲，但是也需要关注配置的变化。 一旦美国硬件投入故事讲不下去，将造成灾难性的后果。不过产业资本与金融资本该赚的钱已经赚到，并华丽退场，一地几毛，需要投资者与社会来承担。结果是必然的。 医疗服务、医药制造，目前处于历史低估值区域，安全边际较高，关键是刚需赛道，人生病要就医要住院，要吃药，这些是社会共公服务，关系到社会的稳定与人民的幸福指数。 昨天我们在直播中讲，医保控费致使低抗风险能力的医院倒闭、转型、收购，集采政策，也需要一定程度关注药厂的死活与发展。医药行业不同于其他领域，就像现在的质量不稳定的仿制药，也让消费者开始...

首先，先看术道有方结构技术系统价格分层的位置，面临压力，周二不上则下。对于这个位置，处于上下区间的中间，这里一般来说，会有反复，寻找方向，所以这里要谨慎。另外大盘持续缩量，行情背离，也需要小心。 主要大的周期格局，二、三季度震荡整理为主，观点不变。 其次，关于推动行情的算力、光通信、半导体，本身处于高位，得益于资本持续投入，产生预期，但是AI泡沫或许已经产生，需要小心。 今天我们在直播中讲到AI泡沫，AI引发的巨量资本投入，带来一定程度的工作效率提高，并且大量节省和替代劳动力。在目前看来，实际产生的价值和投入相比，还不成比例，前期投入的大量中低端算力、空置率普遍较高。 AI建立在节省和替代劳动力的基础上，将省掉的劳动力成本变成了收益，智能自动化带来的效率提升，会进一步压缩产品与服务的价值，为资本创造更多收益。那些没有能力全面使用AI的企业，将在竞争中处于劣势，甚至倒闭。加速财富集中。 新能源方向，由宁王带动的整体板块上涨，具备一定的持续性，是震荡上行结构。目前新能源车是过剩的，所以在配置时也需...

AI，正在让“帮我生成图片：展现AI替代人类”的社会契约瓦解，而新的契约尚未诞生。这是一个需要我们冷静审视的问题，五年、十年以后社会结构会怎样，我们现在要怎么办，值得深思。 发明蒸汽机、电力、通信、高铁飞机、互联网、光伏等技术，是在替代落后生产力的同时，又创造了更多的岗位，全民财富普遍上涨，即便是生产资料大部分归私人所有，社会结构与发展关系可以维持。但是到了AI时代，其独立的智能处理能力，大幅度减少工作岗位，而增加的岗位非常有限。可能一家市值、营收千亿的公司或工厂，工作人员只有几百人，其它通用性、重复性的岗位被巨身机器人、AI智能体替代，产品成本大幅度降低，流水线24小时生产，很多工作被智能体自动处理完成。 核心是这些生产资料只归少数人拥有，只雇佣很少的人员，财富快速积累集中，这就出现财富分配的矛盾了。 资本不完全依赖劳动力，AI与机器可以搞定。 劳动技能贬值速度太快，且快速形成AI技能替代。 我们从就业替代、信息生态、权力失衡、心理认知四个角度简单阐述。 1、就业替代 直接冲击：AI已...