高开低走的盘势可能超出很多人的预料，因为外盘表现不俗，但是客观理性分析，会谈结果只是让事态没有变得更糟糕，没有实质性的利好，两国矛盾依旧不可调和，在军事与经济力量的博弈之下，只是暂时回到正轨。国内市场的上涨，需要借助经济转型与政策和国家队带来的动力驱动，并非外部环境可以左右。 经济转型的动力来自于经济发展需求下的新技术应用，比如设备端是各类芯片、通信、大数据与算法、软件、新材料等，应用端是工业母机、低空经济、人形机器人、数字经济、万物互联、工业升级等，这些方向政府给予了大量的政策与资金扶持，是驱动相关板块长期震荡上涨的动力。 另外就是国家队大量入市，带来的增量长线资金，以及对公募基金考核办法的改变，相对偏向市场化。合力会使市场方向震荡向上。以目前国家的经济体量与转型布局，长期横向整理都不太可能。但是在经济转型过程中，面临外部多重挑战，以及资本市场制度逐步规范，想形成“疯涨”之势也是不可能的。 管理层意志、经济发展需要、经济转型支撑、资产性收入增加、债务转嫁需要，震荡向上是必然结果，...

媒体上对于中美日内瓦经贸会谈联合声明给予了比较高的评价，甚至谈到是中美经贸关系从对抗向竞合转变的里程碑，术道有方研究觉得言过其实。 本次的谈判结果是中美充分博弈的结果，一方面是中国并不惧怕美国的关税制裁，反而强硬的对等增加税，加到一定阶段直接不予理睬。对于美国来说，需要大量的中国日用品，以及稀土资源满足军工等高端制造，而且在加关税的期间，中国从其他国家进行了进口替代。自2018年贸易战以来，我国一直在寻求进口替代。 美国的政治治理是混乱的，没有体系的，通过美国霸权来收割全球。比如通过合法化泰达币，进行全球资本的收割，并转嫁国债风险，比如截止到2025年，泰达公司持有美债的规模超过1200亿美元，通过全球资金兑换泰达币购买比特币等数字加密货币，沉淀了大量的资金。 二来极大可能是和巴印战争有关。在巴印战争期间，巴基斯坦用我国出口的相对国内技术并不先进军工设备，几乎是碾压式秒杀了所谓的西方先进战机和设备，这对西方的震撼和打击是非常大的，需要重新评估中国现有的军事能力。更为一些国家想在中国周边挑起热战，敲响了警...

截至2023年底，美国家庭净资产中股票占比 30.4%，养老金、保险占比超过40%，房地产占比约28.6%，金融资产总计占比超70%。 2019、2025年数据（数据比较陈旧，术道有方测算数据），中国家庭金融资产平均占比仅23%，以现金、活期存款、定期存款为主，股票、基金合计仅占金融资产的15%左右。房产根据区域不同，占比在60%-80%，比如上海就占到80%，还有一部分约10%为股权资产。 美国家庭中，高净值家庭通过私募股权、对冲基金等投资方式分散风险，同时利用离岸账户、税务规划、信托来优化税负与规划资产，而中产家庭则主要依赖401 (k)、IRA等退休账户投资指数基金，房产仍是重要配置，但比例低于金融资产。低收入家庭房产占比较高，债务负担重，高息消费信贷多。 有一个数据，美国顶端0.1%的家庭（约13.3万户）持有全国13.8%的财富（现在占比会更高），其资产集中在股票（占财富近一半）和私人企业股权（约20%）。相比之下，底层50%家庭的财富中房地产占比更高，但整体份额仅为2.5%。这也是美国财富集中的写照。 需要注意的事，美国掌握大量财富的家族正在不断的增加私募...

股票交易市场是基于经济发展、融资需求、财富分配所专门设计而形成的制度体系，是时代性产物，是执政府、企业主、金融资本、金融从业者、普通百姓均需要的刚需市场，经济越是发展到成熟阶段，股市的重要性越会提高，并绑定经济，剧烈波动会影响经济发展。 这其中，执政府对国家、经济有直接的管理义务，经济繁荣是他们的责任与义务，需要进行制度设计，帮助企业融资，让社会闲散资本汇集集中，投给有潜力的企业，最终企业盈利再分红给投资者，这是一套完美的设计，但是在执行中，却出现很多问题。比如政策的制定者、企业主、金融资本均是直接参与者，他们为了保障市场运行，多融资并规避风险少分红，奔着短时间数十倍的收益，就会形成一些细节上的政策偏向，最终侵害机构与普通投资者。 市场的完善需要时间，出现问题解决问题，最终将隐患降下来，保障市场的正常运转。一旦市场运转失效，则企业融资发债不畅，直接导致经济增长缓慢。 我们国家资本市场发展较晚，经历一段“无序发展”，让很多金融从业者在财富分配过程中狠狠的分了一桶金，但是随着市场规则的...