我们先看10月9日商务部关于稀土两则公告的核心内容： 1.商务部公告2025年第61号：境外企业出口前须向中国商务部申请许可证，中国成分价值占比≥0.1%即触发管制，特别是在军事领域原则禁用，用于14纳米以下芯片、256层以上存储芯片、军事AI等，逐案审批。 2.商务部公告2025年第62号：未经许可，不得出口相关技术及提供技术服务，技术载体包括设计图纸、工艺参数等。技术范围覆盖开采、冶炼分离、金属冶炼、磁材制造（钐钴、钕铁硼等）、回收利用及生产线维护升级等全环节。 这两则信息，不单是产品，还从技术上也限制死了，基本上掐死了西方先进战机、导弹、尖端武器，另外对于先进制成芯片、存储等也进行了限制，相当于釜底抽薪。所以川普才气急败坏的在自己的平台上叫嚣加100%的关税。 我国祭出稀土大锤，也是西方咄咄逼人，欧盟与美小弟疯狂对我国进行限制，所以我们觉得是国家竞争进入到新的状态，摊牌，在桌面上硬碰硬。 这可能是美股大跌的主要原因，因为釜底抽薪，影响太大了。 当下，中国和美国已经走到国家竞争舞台的中央，其它国家，像欧盟，加拿大，澳大...

A股上涨，如果是基于经济总量增长，又能改善产业资产负债表，缓慢的上涨，总体来说，是利大于弊。但是A股上涨虽然可以刺激消费，增加企业直接融资，但也造成财富集中，并不利于“均贫富”。以目前中国经济体量，还有政府的管理意志，上涨是大概率事件。涨到哪里并不用我们去猜测，只要知道当下上涨是经济发展、转型，以及管理层鼓励的方向就可以了。我们要关注的是哪些方向，值得我们长期关注，才是重要的。近期，关于新疆的发展与投资较多，这给新疆板块带来投资机会，新疆是天然的资源宝库，也是通向中亚的必经之路，更是我国的大后方，扩大投资，央国企进驻，在加强经济建设的同时，还能发展经济，外来人口的引入，对于文化的融合，社会治安治理都有益的。对于新疆，更多关注的是基建、旅游、新能源、农业方向。但是这些机会可能都是短期的，因为未来收益可算。更多的还是国产替代，科技方向。中美博弈到最后，一定是美对中国人工智能发展的全方位封锁。算力芯片首当其冲。美国国美科技企业，比如英伟达、英特尔、谷歌、微软等都有通力整合合作，这背后...

以前写过关于金价的文章，回头看，还是认知与角度需要提升和修正，这篇文章一样抛砖引玉，仅供思考。盛世古董，乱世黄金，老祖宗早都总结好了。当一件物品，稀缺，大家都认可，在历史上一直处于重要历史地位，可以随时变现，交换物品，不对着朝代与政权的更迭而失效，黄金无疑是最好的代表之一。古董字画在一个圈子范围之内，依然会有价值，但是需要价值认同。站在基本商业逻辑上，金价上涨，最受益的是生产黄金和持有黄金者，生产因为涨价获得丰厚收益，较早持有黄金则可以获得涨价溢价。而不利的是消费黄金者和信用依赖者，比如结婚要买黄金，价格就会很高，金店受冲击也大，金价上涨，导致成本上涨，消费下降时生意反而受影响，而信用依赖是指国家或货币，是建立在国家信用之上，黄金则不需要信用，大家买黄金，则是对信用的冲击。这其中首当其冲，冲击最大的则是美元信用。各国央行都在增持黄金，还是对未来经济的担忧，以及对法定货币信用的焦虑，而抛售美债买黄金，则是最大的动力之一。另外持有黄金实物资产，意味着资产的增值，对应的则是货币资产的贬值，因为...

我们的资本市场“新”发展阶段还不到40年，加上我国经济也是从上世纪90年代开始起飞，城市化进程叠加外需与投资拉动，使国家经济体量迅速增长，也带来了债务的逐步走高，并在这个过程中透支了未来的消费潜力，加上劳动者收入设计，形成了当下的经济局面。在这几十年里，资金抱团，主力炒作，关联交易，内幕信息层出不穷，炒小炒差炒题材炒概念，一直是市场资金活跃的驱动力之一。在两轮牛市的洗礼下，普通投资者亏损相对比例极高（数据参考清华大学论文数据）。我们的发展是跨代的，浓缩的，可以看到美国头部公司股价几乎一直在上涨，一二十年的上涨，但是我们的上市公司却没有这样的表现，主要是我们的公司不大，不强，预期收益不稳定，护城河不强，所以也没有长期上涨的动力，但是并不是没有样板，比如长江电力，从2014年涨起，已经上涨了十年，不说分红，股价上涨超过6倍了。也就是说，只要有好公司，收益稳定，愿意分红，一样是会上涨的，并长期上涨。中国经济发展到现在，靠纯炒概念与题材，无法支撑中国经济的未来，资本市场也强大不起来。所以需要有巨...