我们在11、12月推图中，给出了行情大概的参考：月线结构分层压力在4050左右，上下一百点，则在3950-4150，可能是11、12月的高点，在高位换筹之后，会迎来较大幅度的整理，分层在3650，预计成为支撑位置。我们心里需要有这样一个大概的行情概览。原文：10月收官，11、12月推图对于方向，我们可以通过逻辑与发展方向确定：1、AI等算力，处于高位，已经不适合参与，需要等整理之后。 这背后是获利盘止盈带来的漫长的整理周期，又有美股算力硬件遭到抛售的影响。2、科技“巨无霸”们将展现出极强的抗跌能力，将出来很好的择时点。3、生物医药、医疗服务机会正在酝酿。4、消费进入视野。5、人形机器人还在调整周期中。6、低估值潜力正在抬高估值重心，酝酿趋势性机会。7、长期跟踪有利润落地的通用人工智能。8、自动驾驶。等待机会，做个猎手，会有3、5倍的预期猎物。潜伏之后就不要再动了。...

日本软银11月11日发布业绩报告，10月已经清仓英伟达套现，核心玩家当然知道，包括英伟达本身，市场后知后觉，消息出来后，英伟达股价先跌后扬，完美短线收割，也可以解读成市场资金对于硬件赛道分歧加大。 这并不是说AI不行了，反而是软银的投资结构进行了调整，因为软银又拟追加225亿美元投资Open AI，大家知道Open AI是做人工智能生态，从算力、到大模型、再到通用人工智能应用的全栈式解决方案，也就是所谓的AI平台操作系统。也就是说软银从投资硬件转向了投资应用场景。 我们要辩证的看这一则信息，不能听风就是雨。而做出错误的判断与决策。 目前算力投资分歧已经变大，巨大的投资和低微的回报严重不成比例。不管是美国，还是我国，算力都在一定程度上过剩，但是大家都还在建，因为需要资本故事，需要大量的金钱进行投资，将护城河加的高高的，最后只有这几个玩家，其他人都进不来，这才是这些巨头不断投资讲故事拉高估值的原因。 不过话说回来，英伟达、微软、Open AI等这些公司，都有较强的盈利能力，现金流，只是现在在算力投资领域的回报率不高而...

昨天我们总结了其它国家长牛的时间和大概情况，要形成长牛，需要政策持续支持（比如量化宽松、政策引导）、产业景气度明确（科技革命、经济发展阶段刚需）、资金形成共识（大部分资金方向一致）。以此为鉴，结合我国制度、经济、政策现状，目前具备长牛的基本要件： 政策持续支持（持续货币宽松、国家充当借债人，金融强国，强金融市场等） 产业景气度明确（科技革命与竞争需要、国产替代经济发展阶段刚需、成本风险转嫁与社会共担和直接融资、金融资本过剩） 资金形成共识（国家队持续入场，估值较低，从炒概念题材基本转向炒业绩与预期） 基于以上，我们A股存在长牛的基因与基础。其实站在月线看上证，我们这30多年，也是上涨的，只是涨的不多，中间整理周期过长。但是接下来，可能是这30多年的酝酿，带来3、5年的长期上涨，涨幅可能非常惊人。 在这样的背景之下，对于非专业投资者，甩手掌柜型的，长投指数增强基金，是个不错的选择。否则三五年之后，会和五道口金融学院以交易所数据写的2014-2015年牛市论文一样，中小投资者几乎全亏。 如果不想买指数基金，觉得收...

昨天我们总结了其它国家长牛的时间和大概情况，要形成长牛，需要政策持续支持（比如量化宽松、政策引导）、产业景气度明确（科技革命、经济发展阶段刚需）、资金形成共识（大部分资金方向一致）。以此为鉴，结合我国制度、经济、政策现状，目前具备长牛的基本要件： 政策持续支持（持续货币宽松、国家充当借债人，金融强国，强金融市场等） 产业景气度明确（科技革命与竞争需要、国产替代经济发展阶段刚需、成本风险转嫁与社会共担和直接融资、金融资本过剩） 资金形成共识（国家队持续入场，估值较低，从炒概念题材基本转向炒业绩与预期） 基于以上，我们A股存在长牛的基因与基础。其实站在月线看上证，我们这30多年，也是上涨的，只是涨的不多，中间整理周期过长。但是接下来，可能是这30多年的酝酿，带来3、5年的长期上涨，涨幅可能非常惊人。 在这样的背景之下，对于非专业投资者，甩手掌柜型的，长投指数增强基金，是个不错的选择。否则三五年之后，会和五道口金融学院以交易所数据写的2014-2015年牛市论文一样，中小投资者几乎全亏。 如果不想买指数基金，觉得收...