2025年，A股医疗服务板块整体下跌12%，部分细分领域龙头跌幅超过30%，而同期AI、半导体、生物制造等赛道涨幅惊人。一时间，医疗服务已成明日黄花、资本正在逃离的声音充斥网络。有人看到医疗服务机构盈利承压，销售下降，甚至亏损，觉得医疗服务行业同质化严重、增长乏力，认定其已过黄金期。但真相远非如此，医疗服务从来不是可替代的普通商品，更没有被市场抛弃，它只是在市场规范的过程中，短期的阵痛而已，也是通过规范的过程，进行行业洗牌，出清服务能力差、医疗水平低、实力弱的服务机构，会使医疗服务市场更健康地发展。 先看数据，2025年，我国医疗服务市场规模约为5.8万亿元，同比增长8.5%，其中民营医疗服务增速达12%，远超GDP增速；全国门诊量突破100亿人次，住院手术量超8000万台，眼科、口腔、康复、肿瘤、辅助生殖等细分赛道头部机构营收和利润均保持两位数增长。从资本市场深层来看，尽管板块表现疲软，但2025年凯雷、高瓴、红杉等头部机构在医疗服务领域累计投资超300亿元，并购整合加速，这不是撤退，而是在低位布局优质资产的常规操作。 如果...

早前文章，我们描述了判断二、三季度震荡整理的主要原因（点击查看：解读疑问：二三季度震荡格局的详细推演过程与判断依据）。 最近指数似乎与美以伊战争紧密关联，那是因为事件的热度足够吸引眼球，战争带来的影响有可能会变的非常糟糕，比如输入性通胀，出口下滑，加上资本推动行情涨跌，需要理由，加上程序化的推动，增加了波动率，但是对于我们来说，经济环境并没有发生本质的变化。 美以伊战争的不确定性来自于美和以，老话说，欲使其灭亡，必先使其疯狂，现在美和以就是这种状态，带来了诸多的变数，或许油价涨到150美元，甚至200美元，受打击最大的可能是一些能源不能自主的国家，还有欧洲。中美实力够强，可以抗住，但是一轮打击过后，其他很多国家一地鸡毛，在这样的背景之下，最大的受益方会是中美。如果美真是这样的打算，那过程很糟糕，带来经济与资本市场的剧烈波动。 外部不管怎样波动，油价是50美元，还是150美元，我们指数的趋势不会有太大的变化，二、三季度震荡整理，就是超跌，也会拉回来。除非有其他重大事件，导致基本面了生的重大变化。 国内的消...

昨天文章讲了术道有方研究自己建模型的分法，今天我们展开陈述，供大家了解学习和探讨交流。 新中国成立以来，1978年以前，可以作为国有资本积累与社会结构形成阶段，1978年至1998年，是改革开放探索、修正阶段，1998-2018年，是中国城镇化制度设计与科技发展带来的社会财富与债务总量快速上升阶段，2018年以后，进入新的周期，社会结构分工分化与科技创新、劳动力重新定价阶段，这将带来巨大变革。 术道有方研究，公众号：术道有方分享20年一周期，2018-2038：科技创新，贴近民生，要为五年后进行规划 从2018年到2026年，这一阶段发展趋势非常明朗，所以才有这次文章的分享 。 一、1949—1978年：国有资本原始积累与计划经济社会结构形成期 核心内容：国有原始资本积累，城乡二元户籍制度，计划经济统一调配资源，以人民公社的制度设计，完成了新中国的发展基础构架。 资本积累：以计划经济体制为核心，通过工农业产品 “剪刀差”、农村补贴城市，全民低消费，国家统一调配资源，完成了国有工业资本原始积累，建立起了如钢铁、机械、能源、军工等完整的...

当下的全球金融市场，活脱脱成了被单一信号牵动的陀螺。 美总统的一条推文、一段讲话，甚至一次发布会的只言片语，都能瞬间搅动市场风云，股市上蹿下跳毫无章法，原油价格忽涨忽跌反复拉扯，黄金在避险飙升和冲高回落之间来回切换。日内波动的幅度之大、方向之飘忽，让一众短线交易者手足无措，看似遍地机会，实则步步是坑。 当市场的神经全被短期消息绑架，陷入典型的无序波动时，恰恰是最该沉下心的时刻。抛开眼前的喧嚣，去捕捉那些穿越噪音、真正具备确定性的趋势性机会，这才是对抗市场不确定性的核心逻辑。 美总统的消息，是市场噪音，而非真正信号，之所以成为市场的 “风向标”，本质绕不开美国在全球政经格局中的特殊地位，美元霸权、军事霸权、能源霸权，所以受影响也是必然。而且可能总统自己或核心盟友，在这个过程中，获利丰厚。 无序波动里，藏着三大致命风险，第一是方向模糊，第二是波动率巨大，第三是情绪干扰，很难把握，尤其是主观的反应速度很慢，往往看着行情，来不急操作，不像量化，玩的就是速度，通过大模型，可以对冲风险，赚取差价...