这可能术道第一次在头条文章盘点自己，但是明天是个值得纪念的日子，因为培训业务正式下线了，所以今天用头条，来给大家交流一下我们的心得与想法。 我们以MACD论坛相识，因股票相聚，虽然是单方面的内容输出，但也是一种交流。MACD论坛1999年建站，2001年我们收购，发展到现在整整25个年头，见证了制度、经济、股市、投资者结构与习惯的变迁，不容易。 股票从最早的学看K线，用MA、KD、MACD等指标去交易，不甚能赚钱，亏损多。后来学价值投资，去自己评估企业价值，无法与市场金融资金主流估值相同，一样亏损。然后学习基本面，我们在2019年与本科高校成立价值研究中心，这时感觉才入了点门道，因为开始研究制度、政策、产业、金融资本习惯，开始关注市场的流动性，以及管理层的意志了。 我们除去2005-2007、2014-2015年的普涨牛市不谈，在其他时间点，A股几乎少有赚钱效应，大部分都是亏损，机构也差不多的。这两轮牛市，是经济总量规模化增长、债务数据优秀、市场流动性宽裕、全行业蓬勃发展来来的机会，但现在这样的环境没有了，所以死守下一个普...

阶层跃升、财富几何倍数积累，个人能力再强，没有时代红利托底，一样白搭。时代红利就是所谓的制度设计。 每一次制度设计，会将把握住机会的无数人，财富与地位快速抬高。比如国有资产部门化改制、改革开放、城市化进程、科技创新，现在到了科技自主、文化自信的阶段，背后是中美在硬科技、算力领域的终极对决。 美科技巨头加美政府支持，正在高高筑起硬科技与算力的护城河。中国三大通信巨头、华为、字节、阿里等，正在形成中国的硬科技与算力的护城河。 未来，就是中国与美国的科技终极竞争。这是背后的大逻辑。 我们今天以汽车为例，来讲逻辑，为什么不关注了。 1、新能源汽车过剩、竞争激烈。 2、作为耐用消费品，其更换周期一般在五年以上。 3、资本开支排斥劳动力，财富结构失衡，消费低迷，导致更换新车周期加长。 4、电车用车成本存在隐性增加，比如养路费，最终会与油车同权。 5、出口撑不起所有新能源汽车。最终是寡头时代、微利时代、技术为王的时代。 看了这些，你还买汽车股吗？至少是现在。 以上这些2、3年前已经是这样了。 以上是举个例子，很多行业，梳...

国内的媒体，只讲当下，只讲表面，不讲逻辑，不讲背后，不讲未来，那是因为需要迎合读者，因为大部分投资者都在关注短线、热点，关注美股涨跌，怕影响自己的账户波动。如果主流媒体都去关注逻辑，关注竞争格局，那可能真就无话可说，像术道有方的订阅号，没有几个人看了。 美科技股大跌，前提关注三个，一是人家上涨了多少，二是短线波动的背景是什么，三是企业发展逻辑还在吗，四是中美背后竞争的都是什么。 股市波动是正常的，本身就是情绪市场，博取差价的市场，明天预期今天兑现的市场，投机资金与量化博弈的市场，关注不到这些，就会被短线扰动。如果再不理解国内逻辑，竞争格局，市场制度设计与市场结构，方向，资金，择时，则很难盈利。 所以不用过度关注美股短线波动，而是要关注算力要素基建逻辑是否出现变故，美科技巨头资本开支是否缩减。 美联储加息预期，是引发科技股整理的因素之一，还有小作文影响，加上短线涨幅过大，以及内存等涨价传导到消费端，带来的担忧，集合之下形成了短线的波动。 但是我们要看企业的发展逻辑是否问题，算力要素未来是否发生变...

术道有方的内容并不能迎合大多数普通投资者的“胃口”，因为不按市场的套，几乎不追热点、概念，因为这些对于我们从事实业投资、熟悉产业端与资本运作的人来说，风险极大。 术道有方公众号这两年多来，基本上将我们的制度判断、政策分析、行业发展等零零星星的展现了出来，偏向框架，偏向宏观，不管是实业投资，还是股票市场，这些都是必备技能。 也有研究员建议公众号写一些热点方向，迎合市场，但这违背了自己研究的方向与初衷，所以即便是每天就几百人看，我们也在坚持输出。因为我们想让关注术道的朋友，对知识有个系统的理解，并根据经济与社会发展，并去印证这些观点，另外也想让大家看看，三四年后，我们投资的实业公司，是否可以登录资本市场，成功IPO。 现在市场上割裂，登股是因为失去了预期，所以遭到金融资本的抛弃。即便超跌反弹，预期也不会恢复，所以还会整理，长期趴窝。大家坚守的信念，确实不容易，因为政策提振消费，基建投资，但这是政策，杯水车薪。所以不宜抄底，等底，万一还有一个一个的地下室呢。 原油期货都能干成负数，没有什...