估计很多拿了白酒或茅子股票的，恨不得给我扔来几板砖，让你乱说。。。。术道有方讲过多次白酒，今天看到一篇关于白酒文章，即线上平台补贴价低于线下渠道商进货价，线上平台借白酒明星产品引流，补贴砸价，线下渠道一脸懵，以后还怎么玩？！白酒借酒品保真一直只做线下，赚的盆满钵满，但最近几年，公务接待受限，商务宴请缩水，民间消费主力逐步关注养生，新生代年轻人对白酒又不感冒、因为竞品太多，再加上消费降级，让白酒规模化普及还不到200年，又要走向萎缩。当然消失是不可能的，只会市场不断萎缩到平衡的位置。白酒线下主打不透明与正品保障渠道，线上电商平台规则则是比质量拼价格，价格一样我质量比你好，质量一样我比你便宜，加上平台绝对的强势，对于白酒生产商来说，未必有强硬的底气，尤其是销售逐步萎缩的现实情况下。中国太大了，经销商大大小小太多了，玩的套路也多，所以电商平台拿到渠道成本以下的货品也是正常的，只是这样下去，挤压的是酒企的利润。还一个重要的点，很多人可能囤积了大量的茅台，或送或囤，这个量应该是巨大的，一旦酒价下跌，加...

昨天的文章我们讲了AI算力生态的未来发展格局与方向，以及我们要关注的重点。之后的文章我们会将AI生态拆解开来，寻找中间的机会。今天我们来简单分析一下AI生态里面除了GPU之外的另外一个重要技术，就是内存。 GPU是用来计算它不存储数据，它的数据存储都需要通过内存进行，随着算力的加强，对内存的要求也越来越高。内存就像水管，你的水泵再厉害，水管太细，一样发挥不了效率。 在目前的技术线路里面，当下正在研究商用的是高带宽内存（HBM），还有在预研的下一代内存3D DRAM。这是两种不同的技术线路。 高带宽内存，本质是通过先进封装工艺，将多个标准的2D DRAM芯片通过TSV和中介层垂直互连并与逻辑芯片集成的一种技术，以实现超高带宽和高能效。目前已经大规模量产和应用，从HBM1到HBM3E， 是当前的AI GPU的标配。其封装复杂、成本高昂，热管理难度极大，目前只有SK海力士、三星和美光垄断市场，由台积电封装代工。 3D DRAM则是下一代正在预研的技术是芯片制造层面的三D结构，是在单个芯片上将电容和晶体管等存...

未来科技竞争的舞台只有中国和美国两个超级大国。中美已经在进行你死我活的AI军备竞赛。均是由政府主导参与，科技巨头具体执行的算力格局。都在通过算力基建狂潮，在政府的支持与协同下，从技术、资本、生态全面建设，构筑算力护城河，以抢夺全球人工智能领域的话语权与领导地位。 这是一场看不见硝烟的战争，时至今日，趋势愈加明朗。形成一副明牌。 这是术道有方 2025年最有价值的文章，如果从长期来看，这可能是术道有方有史以来最有价值的文章。 事实已经告诉我们，美国科技巨头正在通过一场史无前例的算力基建狂潮，将美国科技绑定在一条船上。美国科技巨头本身有深厚的资本和技术经验积累，在政府的协同下，如果形成整体生态，将对我国的人工智能发展形成严重威胁。 美国科技们正在组建人工智能生态与标准，通过算力加股权的资本新模式，相互绑定，形成资本在内部循环的资本闭环，加上人工智能未来的收益预期，再讲一个超过百万亿美元的资本故事。 我们可以看看美国巨头们他们之间的合作关系。 英伟达宣布给OpenAI投资1000亿美元， OpenAI反手购买英伟达...

继之前的文章，我国与美为的西方国家有不可调和的基于文化与价值观的矛盾，当我国成长起来，在赶超过程中，必然受到西方不遗余力的打压，没有缓和的可能，或者说没有长期缓和的可能性。在未来的竞争中，以科技研发创新为主要竞争战场，我国必然鼓励国产替代，在工业机器人、人形机器人的加持下，使我国成为几乎全产业链覆盖的王者。 制造业是国家安全与经济基础底座，强大的制造业是保持国家竞争力的关键。比如前面有西方考察团考察了我国的知名企业，做出了在新能源企业、光伏、锂电池、无人机等领域不用投资的建议，因为根本追不上中国企业的发展速度。 但是我们依然在很多领域仍然被卡着脖子，这些将是重点突破的方向，也意味着这些企业具备巨大的市场空间，今天我们粗粗盘点一下，哪些领域还被卡着脖子。 一、半导体产业链 作为科技产业的 “粮食”，半导体产业链多个关键环节仍深陷海外垄断，国产化突破集中在成熟制程，高端领域缺口显著： 1.设计端：EDA 工具与高端 IP 核 卡脖子技术：先进制程 EDA 全流程工具、3D IC 设计软件、高端芯片 ...