胡编辑那一嗓子，让很多股民多少都有点感同身受，谁在砸盘，肯定有人砸盘，散户真可能不是主力。 在质问中，苗头指向了公募基金和国资，如果有，需要严厉批评警告。 我们看当天的北向资金，还净买入了195亿元，国家队如汇金、国新、诚通等，7月下旬以来，一直是流入的，不管量多少，态度在，而且还发声护盘。 外盘大涨，那我们怎么会成为这样子呢？我们的科技公司就这么的不能打，这样的不被我们自己的资金看好吗？ 这背后折射的是复杂的成因，不是一天两天造成的，一直以来，我们都是跟涨不跟跌，这是我们的资本市场不强有关系，但和占据消息、资金与对冲工具的机构也有关系。赚快钱，已经是共识，这样就形成不了耐心资本。 以现在我们的经济体量，科技水平，以及在全球市场中的经济地位，我们的资本市场相对比确实不强，金融资本是过剩的，但是金融资本的腰杆，这可大家自行评判吧。 回到二级市场，波动率越高，收益可能性越大，没有人爆仓，就意味着没人赚到钱。这一轮的下杀，好像爆仓的声音并不多，机构、量化收益也在缩水，但是中间应该卖出不少，至少频繁做T。...

因为全球债务、AI泡沫引发的经济危机论，传播越来越广泛，有些观点给出的结果甚至让人惊悚。感觉要到了末日一般。 对应的，是AI产业带来的机会，比如AI算力作为生产要素，将改变生产关系，甚至对阶级都会产生新的影响与划分。这一派背后不光有社会资本，还有政府在极力推动、背书，通过技术壁垒、AI基建，建立自己的护城河。在这个竞速的过程中，过剩是必然的，但这不在资本与政府重点关注的问题之列，因为没有过剩，哪来的竞争。 如果让术道有方来判断，我们自然更偏向机会，但并不是不承认危机和泡沫，只是在危机和泡沫中间，机会更大，因为我们的目标是赚钱，讨论问题，也是为了决策，为了赚钱。 全球债务发展逻辑，是建立在政府信用、国家实力之上，没有政府信用、国家实力，想去借债都借不到。信用是货币稳定的锚，没有信用，一切玩完。所以哪个国家，信用崩塌，经济也会崩溃。 全球最大的两个经济体，不出问题，就不会有大问题。别想着将老鹰搞成落水鹰，对我们也没好处。也不会出现太大的问题，一次大的整理，就会化解很多问题。 关于AI泡沫，如果是行...

今天下午，去具身智能产业链核心卡位的某上市公司控股子公司交流。该上市公司本身在术道有方研究覆盖之内，对公司定位、业务、核心护城河相对比较熟悉，因为这都是公开的数据，比如公司的年报公告，三方研报等等。 这个大家都一样，如果不和公司核心层沟通交流，很多价值信息是不会传播出来，或者说，企业披露的信息 ，都是法规要求披露的信息，再加上信息的时效性，比如年报，总会滞后那么二三个月。等数据出来，黄花菜都凉了。 今天的沟通，获得了很多企业客观的运营信息，更精准地了解到公司的定位，方向，护城河，有些信息需要综合进行判断，当然这些数据都非企业核心敏感数据，信息时效性更强，也是对公开数据的验证、补充，并捕捉可能的机会。 很多机构，在做精细化企业调研。这种调研不是那种组个队，跑到上市公司会议室让核心管理层接待的那种，这里获得的，基本上上市公司都会主动披露，没有披露是时间没到，问不到核心有价值的内容。 机构的精细化调研，是自己独家做的，不会组队，通过自己的方式，渠道，进行数据信息的交叉验证，然后去捕捉投资机会。这种信...

之前暴跌，国家队出手维稳，这是信号。出了信号，不一定马上止跌，但是信号明确。管理层的态度非常关键。 国外科技大跌，带崩国内科技，这条影响链路，正在被改写。因为中国半导体与AI算力产业链，是在被美日韩等封锁打击下的，正在努力自主突破的产业链，虽然我们已经深度融入全球分工，但我们技术仍然有差距，还在努力追赶的路上。 在被封锁的路上，半导体产业链，AI算力，分为中国与美国和其他。这两者是竞争关系，是此消彼长的关系。产业端竞争大于合作，所以股市，也是竞争关系，我们市场相对封闭，那么我们半导体算力产业链，应该是走出独立的行情，而且是随着国产替代的崛起，走出国门，极大的冲击其他国家科技公司股价才对。 现在我们跟着跌，不是正常的，只能说是资本腿软。 我们的大模型，有新锐DeepSeek，KIMI，也有千问、盘古等等，一样在颠覆国外的AI大模型，这不应该是此消彼长吗？至少我们的企业不差。 在智能机器人方向，我们的四足机器人，智能机器人，人形机器人，也在不断的迭代，虽然需要时间，但是他们在成长。 我们的长江长鑫中芯，...