美科技七巨头预计2026年累计资本支出预计最高达到7850亿美元，但是微软、亚马逊、Meta、谷歌四家资本支出预计7250亿美元，占比超过90%。我们简单拆解背后的发展逻辑，供大家参考。 7000多亿美元看着很多，但是有将近10%用来应付涨价。比如在微软1900亿美元的支出中，有250亿美元，约占13%专门用于应对零部件价格上涨，相当于每花7块钱，就有1块钱用来“对冲涨价”。 7000多亿美元的去向，主要在AI芯片与服务器、数据中心建设、网络设备升级、其他基础设施，比如数据中心运营的土地、电力设施、冷却系统等。 中间占比最大的是AI芯片、服务器、高带宽内存、光模块等，即便2026年预计资本支出超过7000亿美，但巨头们依然表示算力不够用。 市场供需失衡，直接导致科技巨头要支付更高的价格，争夺有限的芯片、服务器等资源，进一步推高了资本支出规模。这场豪赌，从某种意义上说，也是一场算力争夺战。 国内的投资相对要温和的多，也受制于美对我国的制裁，无法买到最新的算力芯片，但是我们有华为，还有与其紧密合作的DeepSeeK。 大家一直觉得现在的A股...

五粮液业绩事件，只是行业发展过程中的小小插曲，不用过度解读，对趋势不构成影响。更多的我们是要关注酒类市场未来的增长逻辑。 年龄变化是个缓慢的过程，高度白酒消耗量的下降也是个缓慢的过程，不会出现断崖式的暴跌，但是这个过程却一直在持续。 喝酒主力之一的40后，基本退出高度白酒的酒桌，50、60后是高度白酒的铁杆主力，正在断崖式离场并进入养生阶段，70、80后是高度白酒消耗的中坚力量，但规模也在持续收缩。我们用一组权威数据来说明。 来自国家统计局、中国酒业协会的数据，白酒年产量从2016年峰值1358.4万千升下滑到2025年的年354.9万千升，连续9年下滑，较峰值累计下降了74%。 高端白酒800元以上的市场份额，从2020年的26%提升至2025年的37%，茅台、五粮液明显市场认可度高。 300元到800元的次高端白酒2026年春节销售额下降了28.5%，300元以下的低端白酒市场份额从2020年35%下降到了2025年的13%，但百元以下光瓶酒销售稳定并在微微增长。 大家有没有发现这些数据里反映出来的消费结构变化：高收入人群、以及固定消费高端白酒的人群，没有变化，依然在消...

闻泰科技业绩“大变脸”给所有投资者上了一课，企业在政府面前，抗风险能力极弱。华为受美政府打压，用了8年时间，才又逐步向巅峰攀登。可以预见，用不了三五年，华为体量会非常大。 逆全球化背景之下，地缘紧张，对产业的影响极大。不过中国科技制造在全球产业链上的位置越来越重要，已经融入全球科技链条，但是也不得不防再出现闻泰科技这样类似的事件。 华为、闻泰科技等事件背后还是以国家为单位的科技竞争格局。国家是否强大，科技是否自主，决定了未来在国家竞争中独树一帜。 这就是最近我们说的，A股的叙事逻辑主线之一，就是科技。 A股“趴窝”多年，成为很多国人打趣诟病的点，但是现在环境变了，2023年底，我们开始判断A股走牛，是因为9年一个起点，但是2024年以来，国家制度政策环境资金偏暖，经济发展向高附加值的科技行业倾斜，国家竞争以科技、金融、能源、军工、粮食安全等为主要竞争对象的大格局大环境。因此，才会慢牛。 慢牛，就需要主线。当下经济发展，需要半导体、需要算力，通信，新能源，还有未来的方向，比如商业航天，...

昨天的文章，我们对比了24年9月8日与2026年4月29日的高价股，明显有个预判，就是科技股占比越来越高，而且这个趋势还会继续。  美股里面市值比较高的除了科技巨头就是能源零售等，科技巨头占据了市值的半壁江山，而我们的科技股所占比例相对较低。我们的科技企业现在都处于比较小，比较早的初级阶段，已经成规模的企业，要不然没有上市，要不然就不在A股上市，比如华为、腾讯、阿里等。 现在的制度红利已经非常清晰，就在科技领域，未来的全球竞争是以科技为背景的国家竞争，而科技竞争的最前端即硬件科技的制造。 这也是为什么我们在2026年、 2027年关注半导体设备、材料、通信的重要原因之一。 今天的直播分享主题是高价股的逻辑空间、技术预判，以及头部预判，是以A股最新价排行，逐一标的进行解读，需要听回放的可以后台私信或添加工作人员微信。 目前A股的科技叙事逻辑已经发生了较大的变化，它是基于制度红利政策支持行业发展确定性，为背景企业有明确的业绩支撑，带来的资金跟随，已经区别于2025到2027年、 2014到2015年牛市最后暴涨的非理性阶段，所以...