昨天，液冷龙头英维克2026年一季报引发市场震动，营收同比增长26.03%至11.75亿元，归母净利润却同比暴跌81.97%，仅865.76万元，经营活动现金流净额恶化至-3.86亿元。导致今日股价一字跌停，市场情绪悲观。 表面看，业绩崩塌源于短期成本与费用叠加及会计核算因素；深层原因则是液冷赛道当前阶段的话语权失衡。但需要指出的是，这是行业从0到1迈向规模化落地的阶段性阵痛，并不代表赛道逻辑证伪，更不意味着龙头丧失长期价值。更需要我们清醒的认识到行业发展逻辑，去科学配置我们的仓位。 液冷是贯穿芯片、服务器至数据中心的系统级工程，对产品可靠性、散热效率要求极高。英维克作为国内冷板液冷龙头，市占率超过40%，已进入英伟达、谷歌等头部供应链，技术实力突出。这种先发优势和客户认证壁垒，是其未来改善话语权的核心筹码。 当前产业链话语权高度集中在上下游。上游AI芯片厂商划定功耗标准，决定液冷方案选型；下游云服务厂商手握采购权，整机ODM厂商负责集成落地。专业液冷厂商需同时获得三方“白名单”才能入局，定价和成本传导能力确实受限，...

在A股市场上有两条最为明确的路线，适合大部分投资者，并且经过实践验证，是能走得通的，并获得不错的收益。 一条路是更侧重于发展逻辑，即公司所在行业可以保持一定增速，符合制度宏观鼓励的方向，虽然这些公司目前在底部，但是已经有资金不断的建仓，底部明显逐步抬高。这是一条选择大趋势方向的路，比如现阶段的生物制造、脑机接口等，还有很多经过大幅下跌，在底部整理超过一年以上，行业增速正常，市场资金关注明显的公司。 另一条路更侧重于市场资金，但是有一个严格的前提，即国家的制度政策支持鼓励，已经有企业盈利，比如商业航天、卖铲子的上游制造设备企业，均表现出了较好的盈利水平，虽然重要的火箭发射企业仍然在亏损，但不妨碍整个板块的走热。这时候如果我们参考业绩，则会错过不少机会。因为站在业绩的角度，现在上涨的很多公司根本不值得我们去买入。 这两条逻辑都有一个前提，即严格执行的交易系统。 不管是侧重于逻辑还是侧重于资金，他们的共同点是制度政策支持，国家资本和社会资本密集投入，已经形成了趋势，比如AI芯片，商业航天、人形机器...

2026年北京亦庄人形机器人马拉松比赛落下帷幕，荣耀成为杀出重围的黑马，不但打破人类半程马拉松世界纪录56分42秒，而且包揽了前六，第1、第2、第3名分别用时50分26秒、 50分56秒、 53分01秒。 在本次人形机器人比赛过程中，有四成使用自主导航，也就是机器人自己跑，其余六成使用远程遥控辅助完成比赛。 还有一个重点需要关注的是，本次参赛品牌26个，超过100支队伍、 300余台机器人参赛，参赛主体覆盖了企业、高校、科研院所等众多机构。其中企业参赛队伍超过80支，高校及训练营队伍也超过20支，除了国内团队，还首次迎来了德国、法国、巴西等国的5支国际赛队。最终有18支自主导航队伍成功完赛。 2026年人形机器人比赛相比较2025年上了一个大的台阶，我们国家以政府主导，推动人形机器人马拉松比赛，使政府更关注人形机器人的工程落地、稳定性、长距离续航、大规模导航能力，这是为人形机器人产业化落地在铺路。 2026年美国也进行了职业机器人联赛，比赛为50米冲刺技术，考量的侧重点在算法创新高，动态运动能力的控制，产业生态主要由波士顿动力、特斯拉等巨头主导，...

昨天下午的讨论会，其中一个公司是巨星科技。巨星科技是全球手工具龙头，全球排行第三，2025年前三季度实现营收111.56亿元，归母净利润21.55亿元，同比增长11.35%。公司拥有全球23个生产基地，其中海外12处，海外产能占比过半，有效对冲了关税影响。自有品牌毛利率34.66%，显著高于代工业务，品牌化转型成效显著。另外电动工具已斩获多个欧美大型商超大额订单，2026年公司在手订单规模创历史新高，机构预计全年归母净利润可达25.53-31.22亿元。 这是巨星科技的基本资料，大家有兴趣可以让大模型生成个介绍，说简单点，就是盈利能力很不错。 现在巨星科技年报还没有出来，但是2025年业绩预告还有增长，这样的企业一般不会出现太大的业绩问题。 2025年三季报里，两家社保增仓，一家社保减仓，股东户数也不多，股息率也不高。就像邻居家的大哥哥，四平八稳的老实能干的孩子，应该还是不错的，机构给出的综合价格在46-48元左右，比起现在的价格，近50%的空间。 但是这样的公司，基本不入普通股民的法眼，为什么，太慢了，为什么慢，因为业绩稳如老牛，想要爆发，难上加难，...