重要提示：术道有方圈子号（微信号lai8juju）因故不能使用，更换为新微信号：35550268。大家可以添加。 第一个话题： 五粮液发布了2025年第3季度财务报告，第3季度营收81.74亿元，同比下降52.66%，归母净利润20.19亿元，同比下降65.62%前三季度营收609.45亿元，同比下降10.26%，净利润215.11亿元，同比下降13.72%。官方的解读是受行业需求疲软，公司主动缩减发货量即加大市场投入的影响。单季度毛利降至62.64%，同比下降13.53%，净利率25.41%，同比下降10.01%，应该是受到电商促销压价以及市场疲软的综合影响。 这份数据对于白酒市场的影响无疑是较大的。 这个数据并不意外，因为目前的消费环境并不乐观，从美团的数据看，我们目前的人均消费与2015年接近，即用更少的价格吃到最好的食物，而且目前的公务接待、商务接待、普通的商业宴请都在大幅下降，这些消费白酒的主要应用场景受到了冲击。由于年轻人结婚意愿下降，也一定程度影响了婚庆白酒市场的消费。 五粮液的数据可能不是个例，后面会发展得相对更为严峻。 我们可以看到五粮液在做低度白酒的尝试，推出了25度五...

“五年规划”不是孤立的存在，要结合当下经济矛盾，国际竞争局势，科技发展水平，未来趋势综合确定关注的方向。“十四五”规划发布后，术道有方研究专门做了视频课程解读，并免费分享。“十五五”规划建议全文发布，我们将以文章形式，分享术道有方研究的理解，供大家参考。“十四五”做了科技发展的基础与铺垫，“十五五”是正式启航的年份，但肯定不是现在涨的老高的像寒王这样的公司，因为他的生态不成熟，市场份额相对要小，属于“喝汤”的角色。标题里的人生暴富两条路：一是选个独门赛道，有自己或合作的技术，做一家公司，然后不断融资上市，或被收购形成人生的逆袭与暴富；二是选上一到两家在五年可以跑出来上涨十倍二十倍以上的公司，并重仓坚持持有，一样可以暴富，当然相对于上市来说，属于“小富”，但对于上班与普通生意来说，只是选对了方向，就可以实现财富快速增长。当然还有一条路，就是去买彩票，希望“规则和上天”眷顾你。今天我们说的是第二条路，怎样在当下出...

车规级IGBT（绝缘栅双极型晶体管）模块作为新能源汽车电力电子系统的“心脏”，在电控系统中扮演着至关重要的角色，随着全球新能源汽车产业的迅猛发展，车规级IGBT模块市场需求呈现爆发式增长。根据市场调研数据，2024年全球车用IGBT模块市场规模已达到111.29亿元，预计到2030年将猛增至433.88亿元，期间年复合增长率高达25.45%。 中国市场已成为全球最大的IGBT消费市场。2024年中国IGBT整体市场规模为223.3亿元，较上年增长10.7%，预计2025年将进一步提升至244.9亿元。其中，新能源汽车领域成为IGBT需求增长的主要推动力，2023年中国新能源汽车销量已突破600万辆，单车IGBT价值量平均约1700元，占比汽车价格约为1%，直接带动了车规级模块需求的激增。 与传统燃油车相比，新能源汽车对功率半导体的需求大幅增加。据行业巨头英飞凌的统计数据显示，功率半导体在传统燃油车中的单车价值量约为71美元，而在插电式混合动力和纯电动汽车中，这一数字大幅提升至330美元，是传统燃油车的4.6倍。IGBT作为新能源汽车功率半导体的核心...

自动驾驶（智驾）领域有四家方案提供商，华为、地平线、Momenta（魔门塔）和卓驭（原大疆车载），形成竞争格局，常被合称为“地大华魔”。今天我们简单梳理一下这四家厂商，看谁能脱颖而出。地平线 地平线由余凯博士于2015年创立。公司在2019年起多次入选《胡润全球独角兽榜》，估值持续增长。2021年，其征程5芯片发布并搭载于理想ONE等车型。2024年10月，地平线成功在香港上市，成为当年港股市场最大的科技IPO。 上市前，地平线的股东就包括了比亚迪、宁德时代、红杉、高瓴资本、IDG等产业和资本巨头。IPO时还引入了百度、阿里等作为基石投资者，同时市场传言也吸引了包括挪威主权财富基金在内的国际知名投资机构参与认购，显示了其强大的资本号召力。 核心竞争力： 与典型的芯片公司或软件公司不同，地平线从创立之初就定位为一家软硬件深度结合的方案提供商。这意味着其自研的算法能更高效地在自研芯片上运行，从而实现更优的性能和更低的功耗。 其征程系列车载AI芯片是其业务的基石。截至2025年8月，征程系列芯片累计出货量已突破1000万片...