术道有方研究文章天天发，就是再晚，也不会间断，但是昨天文章没有，进入审核，按惯例，一般都会通过，就是慢一些，但是最后审核不通过，所以昨天文章没有发成功。昨天的内容相对讲了一些逻辑，但是可能触及到一些人的利益，所以审核最后失败了。特别说明。 这个文章内容敏感，就不再发送了。内容是关于资金的玩法与循环，有机会线下分享。 根据内容大家猜猜是哪家公司。从资金逻辑与产业资本逻辑，在二级市场上大约中长期空间超过100%。就是慢。 公司概览与业务架构 公司是国内精准医疗领域的先行者，已构建覆盖“精准预防+精准诊断+细胞治疗”的全产业链生态。核心业务围绕细胞技术展开多元化布局： 精准预防领域：提供细胞检测、制备及存储服务，拥有国内领先的脐带血造血干细胞库与成人免疫细胞存储平台； 精准诊断领域：通过子公司上海执诚、上海傲源开展体外诊断试剂及设备研发生产，覆盖病理诊断、生化检测等方向； 细胞治疗领域：重点投入干细胞药物研发，多个管线已进入临床中后期阶段。 业务协同效应显著：细胞存储积累的生物样本资源为诊断与治疗...

我国幅员辽阔、条块分割、区域经济又是考核目标之一，所以重复投资较多，形成产能过剩。但我们讲过，竞争也激发了行业创新，走出一些优质企业，在国际上竞争力也明显加强。另外还有一些原因，是因为行业周期问题，比如基建周期。所以要辩证来看产能过剩这个问题，不要一棒子打死。 传统重工业与原材料 钢铁行业，产能利用率约70%，库存积压严重。政府主导减产5000万吨，但依然过剩。 水泥行业，全国熟料产能超18亿吨，实际产能突破20亿吨；江苏省停窑率高达48.38%。政府主导淘汰22%-27%过剩产能。 煤炭、玻璃因为需求萎缩导致产能闲置，能源改革导致煤炭压力增大，玻璃行业因建筑降温面临过剩。 新能源与高端制造业 光伏产业，2025年1-4月国内新增装机104.9GW（同比增75%），但产能超全球需求2倍；组件产能规划超1000GW，远超650-700GW的年度需求。政府主导禁止恶性竞争等。 锂电池与动力电池，全球规划产能超8000GWh，2025年需求仅2010GWh；产能利用率不足60%。二三线厂商陷价格战（电芯报价低于成本价0.3元/Wh），捷威动力等企业已停工。 锌铝镁板卷（光伏...

铜这东西，早就不是单纯的工业金属了，往大了说，国家经济稳不稳、能源转得顺不顺、国防硬不硬、在国际上抢资源能不能占上风，都跟它脱不了干系。这分量，得掰开了揉碎了说。 先说经济上的分量。老话叫“工业血液”，真没夸张。GDP每涨一块，差不多就得耗掉0.9公斤铜。就说2025年吧，中国GDP多增1%，就得多要7.8万吨铜，少一点都转不动。电力、交通、建筑这些吃饭的行当，离了铜压根玩不转——特高压电网每公里得铺7.5吨铜，缺了它，电都送不出去；新能源汽车更狠，一辆车要用83公斤铜，是燃油车的4倍，等于把过去四辆车的铜都攒一辆上了；芯片、电路板这些精细活儿，更是离不了高纯度的铜材。 新兴产业里，铜更是挑大梁的。光伏电站每GW装机，5000吨铜的打底；风电呢，陆上每GW要0.54万吨，海上更费，得1.53万吨；储能电池里的铜箔都薄到4微米了，2025年全球动力电池光用铜就得68万吨。这些数听着干，但想想，新能源想跑起来，铜就是脚下的路。 再看国防上的能耐。信息化战争里，铜是硬通货。雷达系统里，铜占总重的18%，缺了它，敌人在...

核电规划是国家能源战略的重要组成部分，旨在满足不断增长的能源需求、优化能源结构、保障能源安全，并实现“碳达峰、碳中和”的目标。核能协会4月27日发布的《中国核能发展报告（2025）》（以下简称《报告》）蓝皮书显示，截至2024年底，我国商运核电机组总装机居全球第三。2024年，核电发电量4447亿千瓦时，居全球第二，占全国总发电量的4.72%，等效减排二氧化碳3.34亿吨；核电设备平均利用小时数7797小时，福建、辽宁省核电发电量占比超过20%；在建核电机组28台，总装机容量3370万千瓦，在建机组装机容量连续18年保持全球第一。《报告》预测，按当前的建设速度和节奏，2030年在运装机达1.3亿千瓦，2035年装机1.7亿千瓦，2050年装机3.4亿千瓦，发电量占比22.1%。 我们在梳理相关的上市公司发现，核电相关的公司具备研究关注价值。 核电设备与材料供应商 东方电气，核心业务是核岛主设备（反应堆压力容器、蒸汽发生器）、常规岛汽轮发电机组。2024年新签订单超千亿元，2025Q1同比增长36%；国内唯一拥有核蒸汽供应系统成套供货许可。 上海电气参与四代核电技...