昨天的公司是东方电气。今天的明天公布。

作为中国领先的投资银行，其业务结构呈现多元化、国际化特征，未来发展潜力与资本市场开放、金融科技应用及战略布局深度绑定。

投资银行业务

IPO方面，2024年，公司服务中资企业全球IPO合计28单，融资规模44.24亿美元，排名市场第一。其中，港股IPO保荐项目承销规模和数量均居首位，深度参与全球IPO前十大项目中的6单，如美的集团、茶百道等知名企业的港股上市。美股市场方面，中金作为主承销商完成3单中资企业IPO，主承销规模8700万美元，排名中资券商第一。

并购业务方面，连续十年稳居中国并购市场第一，2024年完成并购交易73宗，涉及金额505.88亿美元，其中跨境及境外并购14宗，金额达187.98亿美元。典型案例包括宁德时代收购锂矿项目、央企战略性重组等，凸显其在复杂交易中的专业能力。

债券承销与融资方面，境内债券承销规模7112.24亿元（行业第四），境外债券承销规模52.66亿美元（中资券商第一），在持有型不动产ABS、公募REITs等细分领域保持领先。

股票与交易业务

QFII客户市占率连续21年排名第一，港股交易市场份额在中资券商中持续领先。2024年，股票业务收入44.39亿元，机构客户佣金收入占比提升至68%，量化私募交易规模增长显著（日均成交额占比28%）。

作为首批“港币-人民币双柜台交易”做市商，中金在港股通、债券通等机制中占据重要地位，互联互通交易份额保持市场前列。2024年，股票业务通过覆盖哈萨克斯坦、韩国、马来西亚等新市场，进一步完善全球交易能力。

资产管理与财富管理

资产管理业务2024年资管收入10.96亿元（同比+15%），集合资管规模1667.33亿元（同比+20%），公募基金管理规模同比增长63%至2073亿元，REITs管理规模行业领先。中金基金净利润同比增长170%，显示出强劲增长动能。

财富管理转型，管理总客户数接近850万户（同比+25%），客户账户资产总值3.18万亿元（同比+10%），产品规模达3700亿元，其中“中国50”“公募50”等买方投顾体系规模稳定在870亿元。通过“中金一家”协同机制，跨境理财通业务贡献收入占比达12%。

固定收益与国际化

固收业务爆发式增长，2024年固定收益收入37.06亿元（同比+47.13%），债券承销规模领先，利率债与大宗商品做市能力突出，同时深度参与“一带一路”沿线国家主权债发行。例如，与非洲某中央银行完成人民币债券交易，推动跨境金融合作。

国际化收入占比近半，中金国际（香港子公司）2024年实现收入107.5亿港元，贡献近半营收，净利润28.57亿港元。境外业务网络覆盖香港、纽约、伦敦、新加坡等七大金融中心，服务中资企业“走出去”与外资“走进来”，如协助蔚来、小米完成港股配售，跨境业务收入占比提升至22%。

未来发展潜力

资本市场开放与国际化

中资企业出海需求，随着“一带一路”倡议推进，中资企业跨境融资、并购需求持续增长。中金在港股IPO（市占率34%）、中资境外债承销（52.66亿美元）领域的领先地位将直接受益。例如，2024年新增越南代表处，布局能源转型与基础设施投融资，东南亚投行业务收入占比提升至18%。

外资准入放宽，中国金融市场开放政策（如QFII扩容、互联互通机制扩展）为中金引入长期外资提供机遇。其QFII客户市占率连续21年第一，国际化团队兼具国际经验与本土洞察，在主权基金合作（如沙特、阿联酋）中占据先发优势。

金融科技赋能

AI投研与智能服务发力，中金推出“中金点睛大模型”，集成分析师投研智慧，提供7×24小时投研支持；财富管理领域的IC-Copilot辅助投资顾问生成展业策略，提升服务精准度。2024年，金融科技相关投入占比约9%，研发费用同比增长超20%，多项技术获央行“金融科技发展奖”。

数字化运营与风控方面，自主研发的FICC平台、财富投顾系统优化交易效率，智能风控系统“中金智阅”入选中国人工智能产业发展联盟先锋案例，实现对文档审核、风险预警的全流程覆盖。

绿色金融与新质生产力布局

绿色金融创新方面，2024年完成绿色金融相关交易规模超4500亿元，包括德业股份A股再融资、路特斯科技美股De-SPAC上市等项目。南平“生态价值碳汇+”项目通过林业碳汇开发与卫星遥感技术结合，探索生态价值转化路径，入选金融支持乡村振兴优秀案例。

科技与战略新兴产业方面，服务科技创新领域交易规模约4700亿元，新增设立36支基金（规模超550亿元），重点支持半导体、新能源等行业。例如，参与汉朔科技、亿咖通科技等科创板IPO，科技企业股权融资规模同比增长45%。

财富管理与买方投顾

居民资产配置转型方面，中国居民财富向权益类转移趋势明确，中金“中国50”“公募50”等买方投顾产品管理规模达870亿元，渗透率持续提升。通过“中金财富”APP与线下高端网点结合，高净值客户AUM突破1.2万亿元，产品代销规模3200亿元。

跨境理财通扩容，粤港澳大湾区政策红利下，中金依托“中金一家”协同机制，跨境理财客户数增长显著，2024年新增超170万户，未来有望进一步受益于政策放宽。

风险

自营业务受市场波动影响较大（2024年投资收益占比59.56%），监管对跨境业务、金融科技的合规要求趋严，需持续优化风控体系。中信证券、华泰证券加速国际化布局，公司需在保持跨境优势的同时，提升境内市场份额。

总结

公司凭借全球化布局、高端投行能力与金融科技先发优势，在资本市场开放与产业升级浪潮中占据战优势，而且作为五家正级部央企（铁路、中投、中信、邮政、烟草）控股公司，地位自然非常重要。在二级市场，或许存在长期配置机会。

猜猜是哪家？明天揭晓。

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