市场供需失衡，直接导致科技巨头要支付更高的价格，争夺有限的芯片、服务器等资源，进一步推高了资本支出规模。这场豪赌，从某种意义上说，也是一场算力争夺战。

国内的投资相对要温和的多，也受制于美对我国的制裁，无法买到最新的算力芯片，但是我们有华为，还有与其紧密合作的DeepSeeK。

大家一直觉得现在的A股的半导体设备、材料、光模块等价格偏高，相比起涨的位置，确实高，但美科技巨头实打实的投入，又好像再说，现在的价格不高。

国产AI算力生态图谱：

ASIC/AI芯片设计：华为海思(昇腾)、燧原科技、寒武纪、平头哥、百度昆仑芯、中昊芯英、鲲云科技

先进封装&HBM存储：长电科技、通富微电、兆易创新、澜起科技

光模块&网络设备：中际旭创、新易盛、天孚通信、紫光股份、菲菱科思

服务器&算力基础设施：工业富联、浪潮信息、华为、新华三、中科曙光、超聚变、中国长城、中兴通讯

印制电路板 (PCB)：胜宏科技、沪电股份、深南电路

散热/液冷：英维克、高澜股份、申菱环境、浪潮信息、超聚变

电源&连接器：欧陆通、中国长城、鼎通科技、意华股份、麦格米特

晶圆代工：中芯国际 (SMIC)、华虹半导体、晶合集成、芯联集成

还有需要关注的就是半导体材料与设备。

今年，AI基建，还是值得关注。

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